Падение цен на нефть резко сократило нефтяные доходы и увеличило дефицит бюджета
Резкое падение котировок
По состоянию на 26 июня цена нефти марки Urals опустилась до $44,96 за баррель. За первую половину июня этот сорт подешевел примерно на 40% по сравнению с началом месяца — от максимальных значений апреля, когда Urals торговался около $115 за баррель, произошёл значительный откат.
Дальнийвосточный сорт ESPO торгуется дороже — около $61,27 за баррель, — но и его цена снизилась примерно на 20% с начала июня и на 36% с начала мая, вернувшись к уровням начала марта.
При этом экспорт нефти остаётся высоким: из страны вывозят рекордные примерно 4,13 млн баррелей в сутки, однако выручка от экспорта сократилась примерно на треть по сравнению с маем — до ≈$1,9 млрд в неделю.
Последствия для бюджета
Нефтегазовые доходы федеральной казны за январь–май сократились примерно на 30%, что привело к существенному росту дефицита — по итогам весны он достигал порядка 6 трлн рублей. К концу июня дефицит оценивали примерно в 6,4 трлн рублей, что почти вдвое превышает запланированный на год показатель в 3,8 трлн рублей.
Резервы Фонда национального благосостояния также уменьшились: на 1 июня ликвидные активы ФНБ оценивались примерно в 3,4 трлн рублей, что на 600 млрд меньше, чем в начале года, и значительно ниже допандемических/довоенных уровней (~8,8 трлн рублей на 1 февраля 2022 года).
Если цены останутся на пониженных уровнях, проблемы с наполнением бюджета усилятся в августе–сентябре. Для покрытия перерасхода военных и других статей бюджета предполагается поиск дополнительных средств — оценки указывают на необходимость примерно 4–5 трлн рублей доп. финансирования. Власти рассматривают секвестр гражданских статей расходов и дополнительные заимствования на 2–3 трлн рублей.
Среди возможных мер также называют увеличение денежной массы и введение новых налогов на сверхдоходы — такие шаги могут последовать после думских выборов, когда будет принято ряд бюджетных решений.
«Бюджет трещит: дефицит вырос, а резервов на экстренные расходы осталось существенно меньше», — констатируют аналитики.
