Ключевые данные
По данным Росстата, потребительские цены в России за неделю с 14 по 20 июля выросли на 0,17% — столько же, сколько и неделей ранее.
Топливный кризис как главный фактор
Основной драйвер инфляции в последние месяцы — проблемы с поставками топлива. Дефицит бензина и дизельного топлива после атак украинских беспилотников на нефтеперерабатывающие мощности поднимает цены. За прошедшую неделю бензин подорожал на 1,7% (неделей ранее +2,3%), дизель — на 1,9% (против +3,2%).
Накопительная динамика и годовой прогноз
С начала июля инфляция достигла 0,60%, что уже выше показателя за весь июль 2025 года (0,57%). С начала года цены выросли на 4,82% против 4,36% за семь месяцев прошлого года. Центробанк рассчитывает, что рост цен по итогам года уложится в диапазон 4,5–5,5%.
Последствия для монетарной политики
Сохраняющаяся высокая инфляция и рост инфляционных ожиданий сокращают возможность для дальнейшего снижения ключевой ставки. Регулятор должен был определить уровень ставки в пятницу, 24 июля.
«Центробанк не вправе закрыть глаза на топливные цены и инфляционные ожидания, но рассчитывает на нормализацию ситуации на топливном рынке.»
Инфляционные ожидания населения в июле подскочили до максимума с марта 2022 года, что может усилить аргументы против смягчения денежно‑кредитной политики.
