Структурный дефицит ликвидности в банковской системе достиг к 9 сентября уровня 2,85 трлн рублей (максимум был зафиксирован ранее в марте 2022 года)..
Дефицит ликвидности в банковской системе вырос на фоне оттока денежных средств в наличность и завершения очередного цикла усреднения обязательных резервов; банки должны были довести резервы в Банке России к 8 сентября 2026 года.
Из‑за нехватки ликвидности регулятор провёл репо‑операции сверх обычного недельного аукциона: банки привлекли дополнительно 460 млрд рублей под 15%.
В начале сентября наличные ушли ещё на сумму свыше 150 млрд рублей; отток сохраняется, и аналитики ожидают сохранение повышенного уровня вывода наличности в ближайшие недели.
Сезонный фактор повышенного спроса на наличные становится устойчивым; по прогнозу ЦБ, объём наличности вырастет до 23,1 трлн рублей в 2026 году по сравнению с 19,4 трлн в 2025 году.
Среди причин ухода бизнеса и населения в наличность — повышение налогов с 2026 года, скидки за оплату наличными, перебои с интернетом, рост внутреннего туризма и возрастающая экономическая неопределённость.
Снижение ключевой ставки влияет на привлекательность сбережений: после окончания вклада граждане могут выводить средства; страхи по ситуации в банковском секторе и ожидаемые реформы толкают к сохранению подушек ликвидности в наличных.
Кроме спроса на наличные внутри страны отмечается заметный отток капитала: по данным платежного баланса за полугодие зафиксирован roughly $20 млрд оттока по финансовому счету; резиденты увеличивают вложения в иностранные компании, а во втором квартале регистрируются трансграничные операции на сумму более $12 млрд, которые не удалось идентифицировать.
На рынке валютной ликвидности ситуация остаётся волатильной: банки заняли у регулятора около 150 млн юаней по инструменту валютный своп; объяснения: приближающиеся китайские праздники и стремление застраховаться от рисков ликвидности.