Рост цен на нефть почти не помог бюджету: нефтегазовые доходы в апреле минимальны

Коротко: что показал апрель

В апреле нефтегазовые доходы федерального бюджета составили 855,6 млрд руб. Дополнительные поступления оказались невелики — примерно 21 млрд руб. выше базового уровня, заложенного при расчетах исходя из $59 за баррель.

Годом ранее в апреле нефтегазовые поступления были выше примерно на 230 млрд руб. (на 26,9%). По итогам первых четырёх месяцев в бюджет поступило около 2,3 трлн руб. от нефти и газа — на 38,3% меньше, чем годом ранее. Сейчас собрано лишь около четверти годового плана (8,92 трлн руб.).

Почему дополнительные доходы оказались низкими

Основная причина — значительные компенсации нефтяным компаниям по демпферному механизму, то есть выплата части разницы между внутренними и внешними ценами на топливо. В апреле такие выплаты достигли 207,5 млрд руб., тогда как в марте они составляли около 15 млрд руб.

Экономисты отмечают, что объявленные дополнительные поступления в 21 млрд руб. значительно ниже прогнозов в 200–250 млрд руб. и ожиданий отдельных экспертов, которые рассчитывали на «премию» по нефтегазовым доходам в сотни миллиардов рублей.

Последствия для валютных операций и курса

Из‑за слабых сверхдоходов Минфин вынужден существенно сократить покупки валюты для пополнения Фонда национального благосостояния. Ожидавшиеся аналитиками месячные объемы покупок в 340–455 млрд руб. заменились заявленной суммой в 110,3 млрд руб. (около 5,8 млрд руб. в день). С учётом ежедневных продаж Центробанка общий объём дневных покупок получается около 1,2 млрд руб.

Аналитики предупреждают, что меньшие покупки валюты обычно укрепляют рубль. Более крепкий рубль, в свою очередь, снижает поступления в бюджет, поскольку нефтяные ставки устанавливаются в долларах.

Бюджетный дефицит и прогнозы на май

За первый квартал дефицит бюджета составил около 4,6 трлн руб., что уже превысило годовой план в 3,8 трлн руб. Это связано и с ростом расходов, и с недобором нефтегазовых доходов.

Налоговые расчёты за май будут вестись исходя из средней цены нефти около $94,9 за баррель (по оценке Минэкономразвития за апрель). Экономисты оценивают возможные дополнительные поступления в мае в сотни миллиардов рублей (оценки варьируются, в зависимости от цены Urals и курса рубля).