Крупный девелопер зафиксировал чистый убыток за 2025 год при росте выручки и рекордной EBITDA
По итогам 2025 года один из крупных российских девелоперов жилья отчитался о чистом убытке по МСФО в размере 2,3 миллиарда рублей против прибыли 8,2 миллиарда рублей годом ранее.
В начале года компания, столкнувшись с увеличившейся долговой нагрузкой и высокими ставками, обращалась в правительство за мерами поддержки, однако запрос был отклонён. Крупнейшие кредиторы девелопера, включая крупные государственные банки, публично заявляли о готовности содействовать обслуживанию долга.
Выручка и операционные результаты
Выручка девелопера в 2025 году выросла на 8% и достигла 366,8 миллиарда рублей, несмотря на сокращение объёмов продаж и одновременный рост степени строительной готовности проектов.
Валовая прибыль увеличилась на 19%, до 131 миллиарда рублей. Показатель EBITDA вырос на 24% и составил 103,3 миллиарда рублей, скорректированная EBITDA поднялась на 15% — до 125 миллиардов рублей.
С учётом корректировки на расход от выбытия инвестиций в один из проектов скорректированная чистая прибыль составила 2,5 миллиарда рублей.
Долговая нагрузка и планы по её снижению
Корпоративный долг девелопера на 31 декабря 2025 года составлял 119,9 миллиарда рублей, сократившись за год на 21,5 миллиарда. Чистый корпоративный долг уменьшился до 112,2 миллиарда рублей.
Совокупный чистый долг за вычетом средств на счетах эскроу достиг 373,3 миллиарда рублей.
«Показатель скорректированной EBITDA достиг рекордных 125 миллиардов рублей, что соответствует рентабельности 34%. Это стало результатом концентрации на повышении операционной эффективности: административные расходы снизились до 4% от выручки против 5% годом ранее, а коммерческие расходы — до 4,5% против 5,6% в 2024 году», — отметила финансовый директор группы Нина Голубничая.
«Нашими ключевыми задачами на 2026 год остаются оптимизация долгового портфеля и дальнейшее снижение уровня корпоративного долга для усиления финансовой устойчивости группы», — добавила она.
Сделки с активами и коммерческая недвижимость
В марте девелопер закрыл сделку по продаже проекта «Донские Легенды» в Ростове‑на‑Дону и продолжает рассматривать различные варианты монетизации земельных и проектных площадок, исходя из оценки NPV будущих денежных потоков.
Компания также развивает направление строительства коммерческой недвижимости. В апреле девелопер получил разрешение на ввод в эксплуатацию многофункционального торгового центра в составе жилого комплекса в Новой Москве.
Рынок жилья и коммерческой недвижимости
Руководитель одного из крупнейших банков, кредитующих строительный сектор, на этой неделе отметил, что в стране наблюдается резкое сокращение нового строительства, что, по его оценке, будет подталкивать стоимость жилья вверх на 10–20% в год.
По его словам, в Москве ощущается дефицит качественной коммерческой недвижимости под офисы, а вложения в этот сегмент он рассматривает как достаточно надёжный инструмент.
«Как человек, переживший не один кризис, могу сравнивать: даже в 2008 году, когда крупнейшие девелоперы в Москве массово испытывали серьёзные трудности, сейчас этого не происходит. Все основные игроки столичного рынка продолжают работать стабильно», — сказал банкир.
