«РусГидро» предупредила инвесторов о риске дефолта из‑за роста долга
Крупнейшая в стране генерирующая компания, отвечающая примерно за 12% выработки электроэнергии, предупредила инвесторов о риске дефолта по долговым обязательствам суммарным объёмом более триллиона рублей.
Долг и долговая нагрузка
По оценке компании, к концу 2027 года чистый долг может достигнуть 1,3 трлн рублей. Уже в текущем году отношение чистого долга к показателю EBITDA достигло 6,2, то есть задолженность превышает прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации более чем в шесть раз.
Причины и риски
- Реализация масштабной инвестиционной программы в энергетике.
- Убыточность дальневосточных дочерних предприятий.
- Длительный период высокой ключевой ставки, повышающей стоимость заимствований.
- Риск нарушения кредитных ковенантов и последующего кросс‑дефолта при срабатывании «эффекта домино».
Финансовые результаты
В 2024 году компания показала чистый убыток в 61,2 млрд рублей. За прошлый год ей удалось вернуться к прибыли — 117,9 млрд рублей, а в январе–марте 2026 года прибыль составила 37,2 млрд рублей. При этом долговая нагрузка резко возросла: долг вырос на 40% за квартал, отмечают аналитики.
Меры и реакция рынка
Для финансирования инвестиций в энергетическую инфраструктуру Дальнего Востока, оценённой в примерно 1,05 трлн рублей на ближайшие пять лет, основной акционер принял решение продлить мораторий на выплаты дивидендов до 2029 года. На этом фоне акции компании на Московской бирже упали примерно на 10% и обновили исторический минимум.
Несмотря на реализуемые меры поддержки, финансово‑экономическое положение остаётся напряжённым: компания продолжает привлекать заемные средства для выполнения инвестиционной программы, что увеличивает риски в условиях высокой процентной ставки.