Банк России обновил базовый сценарий макроэкономического развития: в нём повышена прогнозная инфляция на 2026 год, а также пересмотрена траектория средней ключевой ставки на период 2026–2028 годов.
С учётом того, что средняя ключевая ставка с 1 января по 26 июля 2026 года составляла 15,0%, прогнозируемая средняя ставка с 27 июля по конец 2026 года оценена в диапазоне 13,7–14,0%.
Ключевые параметры обновлённого базового сценария
- Ключевая ставка, среднегодовая: 2025 — 19,2% (без изменений); 2026 — 14,5–14,6% (ранее 14,0–14,5); 2027 — 10,5–12,5% (ранее 8,0–10,0); 2028 — 8,0–9,0% (ранее 7,5–8,5); 2029 — 7,5–8,5%.
- Инфляция (декабрь к декабрю): 2025 — 5,6%; 2026 — 6,0–7,0% (ранее 4,5–5,5%); 2027 — 4,0%; 2028 — 4,0%; 2029 — 4,0%.
- ВВП (год к году): 2025 — 1,0%; 2026 — 0,0–1,0% (ранее 0,5–1,5%); 2027 — 1,5–2,5%; 2028 — 1,5–2,5%; 2029 — 1,5–2,5%.
- Экспорт: 2025 — н/д; 2026 — 0,0–2,0%; 2027 — 0,0–2,0%; 2028 — 1,0–3,0%; 2029 — 1,0–3,0%.
Обновлённые оценки отражают более жёсткие ожидания по инфляции в 2026 году и соответственно смещают прогнозы средней ключевой ставки в сторону более высокого уровня в среднем за год.
