К полудню среды рубль замедлил укрепление на валютном рынке: рост спроса на заметно подешевевшую иностранную валюту и фиксация прибыли по длинным рублевым позициям после достижения локальных максимумов сдерживают его динамику.
Участники рынка отмечают, что экспортеры могли временно снизить продажи валютной выручки. При этом вблизи отметки 11 рублей за юань сохраняются существенные объемы предложения китайской валюты со стороны сырьевых компаний.
К 14:40 мск пара юань/рубль с расчетами «завтра» на Московской бирже находилась в районе 10,98 рубля за юань, рубль ослабел примерно на 0,2%.
Беспоставочный доллар/рубль с расчетами «завтра» торговался около 74,65 рубля за доллар, что также соответствует снижению курса рубля примерно на 0,2%.
На внебиржевом рынке (форекс) доллар/рубль к 14:40 мск находился у отметки 75,15 рубля, по оценке LSEG, рубль терял около 0,1%.
Пара евро/рубль на форексе котировалась вблизи 88,10 рубля за евро, при этом рубль по отношению к европейской валюте немного укреплялся — примерно на 0,1%.
Несмотря на текущие колебания, российская валюта остается близко к недавним пиковым значениям: порядка 74,40 за доллар на форексе — максимум с мая 2023 года, около 87,47 за евро — максимум с мая 2025 года, а также 10,89 за юань с 30 января и 74,41 за доллар с 16 февраля на Московской бирже.
С начала апреля рубль на форексе укрепился примерно на 7,6% к доллару США и на 6,2% к евро, а на Московской бирже вырос по отношению к юаню примерно на 6,5%.
Поддержку рублю обеспечивает повышенный приток экспортной валютной выручки за энергоресурсы, реализованные по сложившимся весной высоким мировым ценам.
По оценкам аналитиков банка «Санкт‑Петербург», у курса рубля к юаню сохраняется потенциал вернуться к отметке около 10,90 рубля за юань при отсутствии новых сигналов о сроках возобновления покупок иностранной валюты Минфином. Приток экспортной выручки пока не sterilизуется в рамках бюджетного правила — операции по нему приостановлены с марта.
Традиционно в конце календарного месяца продажи экспортной выручки усиливаются: сырьевые компании накапливают рублевую ликвидность под Единый налоговый платеж.
В апреле Единый налоговый платеж запланирован на 28 число. По оценкам, сумма налога на добычу полезных ископаемых, входящего в состав ЕНП, может достигнуть около 700 миллиардов рублей, что более чем вдвое превышает выплаты по НДПИ в прошлом месяце.
В пользу рубля также играет сниженный спрос на иностранную валюту, связанный с охлаждением внутреннего потребительского спроса. Вместе с тем при заметном ослаблении рубля к юаню, доллару и евро участники рынка фиксируют активизацию импортеров в покупке инвалюты.
Ситуацию на внутреннем рынке и реальный спрос на иностранную валюту может изменить дальнейшее смягчение денежно‑кредитной политики: снижение ключевой ставки Центробанком способно простимулировать потребление и, как следствие, увеличить интерес к инвалюте.
Согласно опросу аналитиков, по итогам заседания совета директоров Банка России, запланированного на пятницу, 23 из 24 экспертов ожидают снижения ключевой ставки на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Один из опрошенных допускает более масштабное снижение — на 100 базисных пунктов.
Одним из рисков для рубля остается возможное возобновление в мае операций Минфина в рамках бюджетного правила, на что ранее указывал глава ведомства Антон Силуанов. В условиях высоких цен на нефть такие операции будут означать покупки иностранной валюты на внутреннем рынке.
Дополнительную угрозу для российской валюты представляют последствия атак беспилотников на нефтяную инфраструктуру страны. Из‑за таких инцидентов могут прерываться экспортные поставки нефти и нефтепродуктов, что создает риск сокращения притока экспортной валютной выручки.
