Коротко
ВТБ предостерег о возможной «краткосрочной дестабилизации» на рынке юаневой ликвидности после возобновления операций по бюджетному правилу в мае, заявил первый заместитель президента‑председателя правления, финансовый директор банка Дмитрий Пьянов.
Почему рынок может испытывать давление
По словам Пьянова, после дефицита юаней в феврале—марте краткосрочные ставки сначала подскочили до 42–43%, а в апреле снизились до около 0,3%. Тем не менее рынок остаётся уязвимым к новым шокам, особенно при возобновлении покупок со стороны Минфина и Центрального банка как агента Минфина.
«Эти покупки, по сути, стерилизуют часть ликвидности, существующей на рынке, не предоставляя ничего взамен. И мы считаем, что это фактор, за которым имеет смысл в рамках процентных ставок внимательно следить. Он может быть тоже краткосрочным дестабилизирующим»,
План Минфина и оценки объёмов
Покупки юаней для пополнения Фонда национального благосостояния (ФНБ) запланированы с 8 мая; ежедневные объёмы Минфин объявит на следующей неделе. Аналитики Совкомбанка оценивают потенциальные покупки по бюджетному правилу в районе 20 млрд рублей в день (с учётом операций ЦБ — примерно 15 млрд рублей).
При этом аналитики отмечают, что благодаря сильным экспортным продажам (оценки $47–49 млрд) в мае возможно небольшое укрепление рубля — примерно на 1% в среднем по курсу.
Налог на сверхприбыль и влияние на кредитование
Пьянов также прокомментировал обсуждаемый властями возможный налог на сверхприбыль банков. Он отметил, что обсуждение таких мер может иметь место, но важно учитывать нагрузку на банковский сектор и потребность в дополнительном капитале для выполнения требований ЦБ по базельским надбавкам.
По его мнению, введение налога на сверхприбыль снизит способность банков кредитовать экономику, что ослабит кредитный импульс и может замедлить восстановление кредитования.
