Сбербанк снизил прогноз роста экономики России на 2026 год до 0,5–1,0%

Крупнейший российский банк пересмотрел ожидания по росту ВВП на 2026 год в сторону понижения — теперь ожидаемый диапазон составляет 0,5–1,0% против прежних 1,0–1,5%.

Ситуация в первом квартале

По оценке банка, первый квартал выдался непростым на фоне ужесточения денежно‑кредитных условий и внешних факторов. Банк фиксирует спад деловой активности и ослабление оборотов бизнеса.

По оперативным данным СберИндекса обороты бизнеса за квартал сократились впервые с 2022 года — на 2,2%. В номинальном выражении спад заметен, а в реальном положении дел ещё более отрицательная динамика.

Наибольшее ухудшение зафиксировано в добывающем секторе и обрабатывающей промышленности. Розничная торговля и строительство остаются в плюсе, но значительно замедлили рост по сравнению с предыдущим кварталом и годом ранее.

Потребление населения также замедлилось: реальные темпы роста спроса упали в первом квартале 2026 года до 2,2% с 4,2% в IV квартале 2025 года, что указывает на охлаждение активности несмотря на ускорение роста доходов в отдельные периоды.

Инфляция и денежно‑кредитная политика

Банк повысил прогноз по росту потребительских цен на 2026 год до 6–6,5% (ранее ожидался диапазон 5–6%). В связи с сохраняющимися проинфляционными рисками регулятор, по мнению аналитиков банка, будет придерживаться осторожного подхода к снижению ставок.

Ожидается, что ключевая ставка к концу 2026 года опустится примерно в район 12–13% — снижение будет постепенным в условиях сохраняющейся инфляционной напряжённости.

Прогнозы по финансовым показателям и кредитованию

По основным банковским показателям на 2026 год прогнозируется: чистая процентная маржа около 5,9%, стоимость риска ниже 1,4%, рост чистого комиссионного дохода на 5–7% и соотношение расходов к доходам около 30–32%.

Прогноз по кредитованию в секторе сохранён: рост корпоративного кредитования ожидается на уровне 10–12% в целом по сектору. Прогноз по розничным кредитам пересмотрён вниз до 5–8% (ранее 9–11%); банк намерен расти в корпоративном сегменте на уровне рынка, а в розничном стремится показывать лучшие результаты.