Центральный банк в обзоре «О чем говорят тренды» отмечает, что российская экономика, вероятно, восстановится во втором квартале 2026 года после небольшой просадки в первом.
Данные по ВВП и источники роста
По данным Росстата, в первом квартале годовое снижение ВВП составило 0,2%.
Импульс для роста дали многие экспортные отрасли (вследствие роста цен), импортеры (из‑за укрепления рубля) и сектора, ориентированные на госзаказ.
Инфляция и рынок труда
Рост потребительских цен существенно замедлился в апреле и, вероятно, оставался низким в мае; значительную роль в этом сыграли временные факторы.
Ситуация на рынке труда остаётся жёсткой: снижение темпов найма не отразилось на динамике зарплат, их рост оставался высоким.
Риски и денежно‑кредитная политика
Баланс рисков смещён в сторону проинфляционных, в том числе из‑за уточнения параметров бюджетной политики, анонсированных Минфином.
Необходимо поддержание степени жёсткости ДКП, которая позволит полностью купировать эти проинфляционные риски.
Следующее заседание Центробанка проходит 19 июня; аналитики ожидают дальнейшего снижения ключевой ставки с текущего уровня 14,50%.
