Банки лишены свободной рублевой ликвидности и не покупают ОФЗ — финдиректор Сбера
По словам вице‑президента и финансового директора Сбера Тараса Скворцова, у российских банков в настоящий момент нет свободной рублевой ликвидности для покупки облигаций федерального займа (ОФЗ), которыми Минфин покрывает дефицит бюджета.
Причиной этого стал массовый отток наличных из банков — примерно 2 трлн рублей с начала года — что привело к острому дефициту ликвидности в банковской системе.
«Сегодня банки имеют только средства, чтобы кредитовать клиентов — это их основной бизнес, а ОФЗ покупать можно тогда, когда у тебя есть свободная ликвидность и ты в ней уверен. А сегодня ситуация обратная», — отметил Скворцов.
Бюджет завершил первую половину года с дефицитом около 5,7 трлн рублей. Одновременно расходы на оборону могут превысить план на 4–5 трлн рублей, и для их финансирования Минфину потребуются дополнительные заимствования в размере примерно 2–3 трлн рублей.
В изначальный план на 2026 год были заложены рынковые займы в объёме около 4,4 трлн рублей. В июле аукционы по размещению госдолга были приостановлены: цены ОФЗ упали, доходности выросли, а покупавшие бумаги банки понесли около 200 млрд рублей убытков из‑за отрицательной переоценки.
Сейчас «вся надежда» на поддержку со стороны Центробанка: регулятор активно кредитует кредитные организации, предоставив с начала года примерно 2,3 трлн рублей дополнительных кредитов; общий долг банков перед ЦБ достигает порядка 6 трлн рублей.
Экономисты отмечают, что регулятор наращивает ликвидность так, чтобы обеспечить выполнение бюджетных расходов.
В бюджете‑2026 Минфин закладывал сокращение дефицита до 3,8 трлн рублей, однако реалистичные оценки указывают, что дефицит может возрасти до 6,5–7,5 трлн рублей; по прогнозам аналитиков, расходы превысят план на 3–4 трлн рублей.
Бюджетная «дыра» вероятнее всего начнёт увеличиваться уже осенью: нефтегазовые доходы снижаются из‑за субсидий пострадавшим НПЗ, а риски недополучения несырьевых поступлений растут. Во второй половине года возможна рецессия, что приведёт к недобору примерно 600–800 млрд рублей по НДС и другим налогам.
