Трёхмесячный своп на ключевую ставку на 28 мая торгуется на уровне 13,96%, что отражает консенсусные ожидания банков, управляющих компаний и корпораций о дальнейшем движении ставки.
Что именно закладывают в цену
Рыночная траектория предполагает суммарное снижение ключевой ставки на 1,25 процентного пункта в июне и июле с текущих 14,5%, после чего ожидается пауза осенью и итоговый уровень около 13–13,25% к декабрю. Такая логика исходит из предположения о сезонном замедлении инфляции летом и росте тарифов ЖКХ с 1 октября.
Почему прогноз вызывает вопросы
Экономист Егор Сусин относится к этой модели скептически. Он подчёркивает, что у денежно‑кредитной политики есть лаги, и преждевременное снижение ставки летом может усилить вторичные эффекты, если осенью начнётся рост тарифов.
Окончательное решение примет совет директоров Банка России на предстоящем июньском заседании — регулятор может следовать рыночным ожиданиям или выбрать более консервативную стратегию с учётом долгосрочных рисков.
